第二只靴子即將落地，黃金正醞釀大風(fēng)暴
發(fā)布時(shí)間：2018-06-14瀏覽次數(shù)：1223美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派利率決議和鮑威爾中性偏鴿發(fā)言使得黃金上演了一輪“過山車”行情。
在地緣局勢(shì)緩和及貿(mào)易關(guān)稅尚未全面打響的前提下，今晚歐銀利率決議攜手美國“恐怖數(shù)據(jù)”無疑將成為主導(dǎo)金價(jià)的因素。由于黃金橫盤已近一個(gè)月，爆發(fā)性行情或一觸即發(fā)。
北京時(shí)間周四（6月14日）凌晨2:00美聯(lián)儲(chǔ)一如預(yù)期加息且決議聲明措詞鷹派，這一度引得金價(jià)跳水逾6美元，但隨后鮑威爾提出對(duì)加息過快的擔(dān)憂，并對(duì)明年起每次都開新聞發(fā)布會(huì)作出解釋，這使得金價(jià)呈現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)的走勢(shì)。
（黃金5分鐘k線圖，北京時(shí)間2:00至3:00呈V型反轉(zhuǎn)）
展望未來，金價(jià)已橫盤震蕩一月之久，周四晚間歐銀利率決議和美國零售銷售數(shù)據(jù)或引爆行情。同時(shí)，未來幾周貿(mào)易局勢(shì)惡化是否會(huì)引得避險(xiǎn)情緒升溫也值得關(guān)注。
簡(jiǎn)單回顧：
北京時(shí)間周四的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議釋放鷹派信號(hào)，“點(diǎn)陣圖”顯示提高了年內(nèi)4次加息的預(yù)測(cè)，根據(jù)中值預(yù)測(cè)明年或還有3次加息機(jī)會(huì)。
另外，措詞中刪除了“利率將在一段時(shí)間內(nèi)低于長(zhǎng)期水平的表述”，但也保留了2015年底以來使用的“政策依然寬松”。
但隨后鮑威爾的發(fā)言卻改變了這一情況。他的講話中有三個(gè)亮點(diǎn)，首先，他提到，當(dāng)前模型并未顯示通脹將大幅走高。
這也和經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)相印證，盡管美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)了2018年核心PCE通脹率預(yù)期從1.9%至2.0%，但2019和2020兩年預(yù)期均為2.1%，與上次預(yù)期持平。
另外，油價(jià)最近也因?yàn)樾枨笃＼浖?/span>俄羅斯、沙特可能討論增產(chǎn)而走低，美國10年期國債也未持續(xù)創(chuàng)高，這種種跡象表明通脹難出現(xiàn)加速上漲的可能，這將限制美聯(lián)儲(chǔ)未來的加息次數(shù)上限。
另外，關(guān)于收緊貨幣政策速率方面，他表示，過快的加息不利于經(jīng)濟(jì)，即使在1.5億稅改刺激政策以及加大財(cái)政支出雙重利好的扶持下，貿(mào)易摩擦等風(fēng)險(xiǎn)因素仍不能忽視，循序漸進(jìn)的加息方式仍是美聯(lián)儲(chǔ)的主流觀點(diǎn)。
最后，對(duì)于自明年起每次利率決議后都會(huì)召開新聞發(fā)布會(huì)一事，他也作出解釋。他不想被市場(chǎng)誤解成為更激進(jìn)的加息信號(hào)造成恐慌，并強(qiáng)調(diào)只是為了改善與市場(chǎng)的溝通。
由于美朝關(guān)系趨好幾成定局，意大利和西班牙政局穩(wěn)定，而美國與加拿大、歐盟的互征關(guān)稅將在7月1日正式打響。
從6月中旬到7月初有半個(gè)月的空檔期，地緣局勢(shì)和貿(mào)易摩擦將暫退主舞臺(tái)，在此前提下，金價(jià)和美元的負(fù)相關(guān)性會(huì)變強(qiáng)。而由于在美指中，歐元權(quán)重占比較大，今晚歐銀的利率決議對(duì)黃金價(jià)格影響也會(huì)變大。
歐銀利率決議攜手美國“恐怖數(shù)據(jù)”
美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議對(duì)于金價(jià)的影響令人失望，在經(jīng)歷了1個(gè)月的盤整后未如預(yù)期借助事件走出較大行情，市場(chǎng)在靜待歐銀利率決議這第二只靴子的落地。
具體需要關(guān)注的首先是購債規(guī)模何時(shí)結(jié)束，此前歐銀官員稱6月利率決議將討論結(jié)束量化寬松(QE)購買計(jì)劃細(xì)節(jié)。但實(shí)際上，最有可能出現(xiàn)的表述還是靈活處理關(guān)于縮減債務(wù)規(guī)模購買問題，這遠(yuǎn)好于給予結(jié)束寬松最后通牒時(shí)間。
畢竟歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速放緩是不爭(zhēng)的事實(shí)，同時(shí)美國與歐盟的貿(mào)易摩擦爭(zhēng)端升級(jí)可能使得經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化。
考慮到新上任的意大利總理孔特推行激進(jìn)的財(cái)政政策可能進(jìn)一步加大赤字問題，德拉基的態(tài)度可能十分微妙。一方面他必須經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的可能，但他同時(shí)也必須表現(xiàn)出對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的信心。
當(dāng)然比較鴿派的信號(hào)就是延長(zhǎng)議題至7月再次討論，他可能表示需要觀察更多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，在去年9月份他們也出現(xiàn)過類似狀況，即展開討論各種前景，但在10月才做出最終決定。
無論最后結(jié)果如何，年內(nèi)退出量化寬松并在明年年中開啟首次加息仍是大概率事件。但短線，歐元可能因利好難以兌現(xiàn)而出現(xiàn)下跌，這會(huì)推升美元指數(shù)的上漲，黃金間接受到限制下跌。
另外，素有“恐怖數(shù)據(jù)”之稱的美國零售銷售數(shù)據(jù)也在隨后登場(chǎng)，由于美國70%的GDP是靠消費(fèi)拉動(dòng)的，零售銷售數(shù)據(jù)直接反映美國居民的消費(fèi)增減變化，因而，該數(shù)據(jù)對(duì)判斷美國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和前景有非常重要的作用。
預(yù)期值錄得0.4%好于前值修正的0.2%，因稅改提振以及天氣性因素消散，或使零售銷售行業(yè)一改頹勢(shì)。
同時(shí)，美國人民的薪資增速加快致消費(fèi)能力提升亦保證了數(shù)據(jù)可能不會(huì)太差，這將有助于美指的走強(qiáng)給黃金施壓。
不過需要提醒的是，由于這次數(shù)據(jù)的影響可能會(huì)被歐銀利率決議覆蓋，即使短期金價(jià)出現(xiàn)下跌也可能再次出現(xiàn)反轉(zhuǎn)走勢(shì)。
影響金價(jià)的其他因素
盡管近期避險(xiǎn)情緒并不能作為影響黃金的重大因素。但是中國與美國的貿(mào)易關(guān)系可能并沒有那么簡(jiǎn)單解決。市場(chǎng)本來預(yù)期在特朗普與金正恩締結(jié)協(xié)議基本框架后，可能對(duì)中國的態(tài)度也出現(xiàn)軟化。
但根據(jù)最新消息，特朗普卻仍發(fā)出警告，表示會(huì)在貿(mào)易問題上繼續(xù)施壓，預(yù)計(jì)在未來的幾周會(huì)發(fā)酵。比如他可能要求繼續(xù)增加中國進(jìn)口美國的商品數(shù)量，否則仍將維持計(jì)劃征收關(guān)稅。
在經(jīng)歷了數(shù)周的中美磋商后，還未取得突破性進(jìn)展，白宮已表示正在推進(jìn)對(duì)500億美元的中國商品征收關(guān)稅的計(jì)劃。如果美國關(guān)稅付諸實(shí)施，需要注意中方是否將不會(huì)履行在貿(mào)易問題上做出的任何承諾。
特朗普政府將定于周五（6月15日）公布最終的中國進(jìn)口目標(biāo)清單，而擬議中的投資限制和出口管制將于6月30日跟進(jìn)。
美國和中國作為全球最大的兩大經(jīng)濟(jì)體矛盾如果激化，金價(jià)可能隨時(shí)展開上攻。
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