美聯(lián)儲(chǔ)“鷹”歌嘹亮 黃金短考1200美元
發(fā)布時(shí)間：2018-07-19瀏覽次數(shù)：1070“不確定”成為2018年資本市場(chǎng)最為確定的事件，貿(mào)易摩擦、美聯(lián)儲(chǔ)加息、歐洲縮表攪起全球資本市場(chǎng)的驚濤駭浪。7月17日晚美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾堅(jiān)定加息的鷹派表述，使得黃金加速下跌，1230美元/盎司的關(guān)口被快速擊破，金價(jià)創(chuàng)近一年的新低，“避險(xiǎn)之王”恐怕不避險(xiǎn)。糟糕的是，認(rèn)為黃金的價(jià)格仍有進(jìn)一步下跌空間的觀點(diǎn)依然占主流，有分析認(rèn)為在美聯(lián)儲(chǔ)加息政策沒(méi)有出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)之前，金價(jià)即使跌至1200美元的水平，也并非低吸的良機(jī)。
1230美元支撐失守
7月18日，現(xiàn)貨黃金在隔夜跌逾10美元后繼續(xù)低位徘徊，交投繼續(xù)在1230美元關(guān)口下方，盤(pán)中很快刷新上一個(gè)交易日的低位1225.58美元，截至7月18日18點(diǎn)50分，現(xiàn)貨最低價(jià)已經(jīng)達(dá)到1220.86美元,1220美元的關(guān)口岌岌可危。
市場(chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的鷹派發(fā)言是黃金價(jià)格大跳水的罪魁禍?zhǔn)?。美?lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在7月17日晚間在證詞中表示，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持樂(lè)觀，稱(chēng)今年以來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“堅(jiān)固”。鮑威爾表示美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)逐步提高利率，實(shí)現(xiàn)其貨幣政策正常化并減少資產(chǎn)負(fù)債表。
黃金的價(jià)格在鮑威爾的鷹派評(píng)論發(fā)言前后開(kāi)始跳水，盤(pán)中快速擊穿1230美元的重要支撐，多條重要均線(xiàn)告破，觸發(fā)大量止損單，進(jìn)一步加重市場(chǎng)的拋壓?！敖邳S金一直在低位徘徊，市場(chǎng)的神經(jīng)非常敏感，一有利空出現(xiàn)，空頭就會(huì)立刻擊穿支撐位，對(duì)多頭造成壓力，昨日晚間的成交量較大，我們掛了一部分空單，暫時(shí)認(rèn)為黃金還有進(jìn)一步下跌的空間。”7月18日，一名私募交易員對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
投資者對(duì)黃金興趣低迷，全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉(cāng)量連續(xù)下跌，目前黃金的凈持倉(cāng)量為794.01噸，相比4月18日的865.89噸，三個(gè)月的時(shí)間，持倉(cāng)量下降71.88噸，降幅達(dá)到8.3%。“自3月下旬開(kāi)始就出現(xiàn)降倉(cāng)的跡象，5月份這種跡象越發(fā)明顯，自5月1日以來(lái)，近80個(gè)交易日，沒(méi)有一日為凈增倉(cāng)。多頭的情緒已經(jīng)崩潰?！鄙鲜鼋灰讍T補(bǔ)充道。
7月18日，諾亞財(cái)富高級(jí)研究總監(jiān)李要深對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：從消息面來(lái)看，黃金近期確實(shí)“壓力山大”。“最主要是受到美國(guó)加息和美元走強(qiáng)的影響。另外就是今年全球波動(dòng)率雖然比去年高，但相對(duì)過(guò)去兩三年來(lái)說(shuō)不算高，已經(jīng)在二月份集中釋放了一次，所以目前國(guó)際市場(chǎng)避險(xiǎn)的情緒并不是很強(qiáng)烈?！?/p>
李要深表示，按照慣例黃金價(jià)格歷史表現(xiàn)一般3至7月份不佳，部分源自需求的疲軟。黃金避險(xiǎn)屬性核心在于其貨幣屬性，所以歷史上主要在戰(zhàn)爭(zhēng)、金融危機(jī)時(shí)體現(xiàn)短期避險(xiǎn)作用，目前顯然還沒(méi)有出現(xiàn)上述兩種情況。
黃金吸引力被削弱
黃金價(jià)格節(jié)節(jié)敗退，對(duì)全球黃金開(kāi)采商形成壓力。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，當(dāng)前全球黃金開(kāi)采平均成本約在1000到1100美元/盎司之間，如果金價(jià)繼續(xù)下行，很快將會(huì)觸及開(kāi)采成本?！伴_(kāi)采商暫時(shí)還會(huì)開(kāi)采，但是如果金價(jià)繼續(xù)下跌，逼近成本位，開(kāi)采商有可能關(guān)閉部分高成本的金礦以應(yīng)對(duì)新一輪的金價(jià)寒冬。”7月18日， 廣東黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、首席分析師朱志剛對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
7月17日，RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師John Caruso認(rèn)為黃金短期仍繼續(xù)承壓，在美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)變之前，黃金都將不受歡迎。只要美聯(lián)儲(chǔ)維持鷹派的貨幣政策，美元就更受歡迎，黃金則被忽視。
素有“商品大王”美譽(yù)的投資大師羅杰斯今年6月份對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：眼下黃金的問(wèn)題顯然避險(xiǎn)情緒難以支撐。加息背景下，資金更多涌入美元避險(xiǎn)，這對(duì)金價(jià)形成的壓力。“雖然我自己也持有一些黃金，但為認(rèn)為目前黃金的價(jià)格依舊不便宜， 1200美元/盎司是否能夠有效支撐，還有待觀察?！?/p>
不過(guò)羅杰斯看好長(zhǎng)期金價(jià)走勢(shì)，他表示：如果金價(jià)跌至1000美元，希望自己足夠聰明，能買(mǎi)到很多黃金。因?yàn)樵谶@一切都結(jié)束之前，金價(jià)會(huì)“漲破屋頂”。
7月17日，法國(guó)巴黎銀行(BNP)大宗商品策略主任HarryTchilinguirian也表示，黃金可能在“非常近的近期”跌落至1200美金/盎司。
不過(guò)一組數(shù)據(jù)值得關(guān)注，根據(jù)美國(guó)期貨交易委員會(huì)(CFTC)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，對(duì)沖基金和基金經(jīng)理持有的COMEX黃金期貨凈多頭頭寸再次小幅增加。截至7月10日當(dāng)周，COMEX黃金期貨投機(jī)性?xún)舳囝^頭寸增加3107手，這一增加也使得凈多倉(cāng)總量漲至81434手，為三周以來(lái)最高水平。
廣東黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、首席分析師朱志剛認(rèn)為仍要看到積極的因素?！半m然黃金短期內(nèi)，壓力較大，但是并不能完全看空。理由有兩個(gè)，第一是因?yàn)樯习肽挈S金的市場(chǎng)需求一般都比較弱，屬于傳統(tǒng)的淡季，而從下半年開(kāi)始出現(xiàn)會(huì)逐步回暖；第二則是貿(mào)易摩擦的陰云存在，根據(jù)IMF的分析，隨著歐元區(qū)和日本的增長(zhǎng)放緩，全球擴(kuò)張正變得失衡。一些主要經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)似乎已經(jīng)達(dá)到峰值，美國(guó)減稅和支出增加帶來(lái)的提振效應(yīng)預(yù)計(jì)將會(huì)消退，全球經(jīng)濟(jì)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)正在增加，在此背景下，美元持續(xù)走強(qiáng)的動(dòng)力不足，這將對(duì)金價(jià)形成支撐。”
7月18日，華安基金的基金經(jīng)理許之彥也認(rèn)為，目前全球的通脹水平在同步抬頭，黃金的漲跌和通脹掛鉤。黃金的核心屬性是貨幣屬性，經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)，黃金很難跑贏各類(lèi)金融資產(chǎn)，但是在經(jīng)濟(jì)低迷、貨幣超發(fā)等情況下，黃金的保值功能凸顯。目前，全球經(jīng)濟(jì)的不確定性會(huì)推升對(duì)于黃金的避險(xiǎn)需求。
