美元走軟黃金有望迎來(lái)久違的春天
發(fā)布時(shí)間：2018-11-22瀏覽次數(shù)：1116在全球金融商場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩之下，作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)財(cái)物的黃金價(jià)格有望突圍。
截至11月21日18時(shí)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格盤(pán)中回落至1224.91/盎司，跌落0.29%。前一買賣日世界現(xiàn)貨黃金價(jià)格一度升至1228.42美元/盎司，改寫(xiě)自11月7日以來(lái)的新高。
“美元最近受壓也為黃金供給了一些支撐?，F(xiàn)在黃金趨于橫向買賣，沒(méi)有呈現(xiàn)上漲的動(dòng)力，首要是對(duì)宏觀因素作出反應(yīng)?！毕愀勰迟F金屬買賣平臺(tái)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)導(dǎo)記者表明。
“現(xiàn)在來(lái)看，黃金依然保持區(qū)間震動(dòng)格局，因?yàn)槲覀冃枨罂吹揭恍┐呋瘎?，比如地緣政治事件、美元走弱、美?lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向鴿派，或許股市呈現(xiàn)大量兜售的狀況。黃金的阻力價(jià)位在1240美元／盎司，而一旦跌破1200美元?jiǎng)t或許持續(xù)下行。”丹麥?zhǔn)氥y行首席大宗商品策略師Ole Hansen在承受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)導(dǎo)記者采訪時(shí)表明。
多數(shù)商場(chǎng)人士認(rèn)為，黃金在2019年有望迎來(lái)一波顯著的反彈。值得注意的是，央行買入黃金的數(shù)量創(chuàng)下了自2015年以來(lái)的新高，第三季度除了傳統(tǒng)的俄羅斯、哈薩克斯坦、土耳其等國(guó)央行以外，印度、波蘭、匈牙利等國(guó)央行也加入了增持黃金的隊(duì)伍。
黃金或?qū)⒂瓉?lái)春天
“2019年，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)物價(jià)格有望進(jìn)入一個(gè)持續(xù)、反復(fù)的振動(dòng)調(diào)整期，商場(chǎng)動(dòng)搖率則有望延續(xù)長(zhǎng)期上行趨勢(shì)，做多VIX指數(shù)、以及黃金等非美元避險(xiǎn)財(cái)物，估計(jì)將產(chǎn)生較為確定的收益。此外，因?yàn)槊绹?guó)商場(chǎng)的持續(xù)振動(dòng)，疊加美聯(lián)儲(chǔ)大概率放緩加息步伐，2019年美元指數(shù)估計(jì)將易跌難漲，數(shù)值中樞有望顯著下降?！惫ゃy世界首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)導(dǎo)記者表明。
美聯(lián)儲(chǔ)副主席Richard Clarida和達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席Robert Steven Kaplan上星期表明，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)或許放緩感到擔(dān)憂。依據(jù)利率期貨的價(jià)格顯現(xiàn)，現(xiàn)在商場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)有望放緩加息步伐，在12月18-19日的會(huì)議上加息四次的或許性已降至72.3%，美聯(lián)儲(chǔ)下一年3月再次加息的預(yù)期已從逾50%跌至38%以下。
事實(shí)上，黃金作為無(wú)息財(cái)物，一向遭到美元強(qiáng)勢(shì)的鉗制。上星期，衡量美元兌一籃子貨幣的美元指數(shù)（DXY）累計(jì)跌落0.5%，結(jié)束四周連漲；同期，黃金價(jià)格則累積上漲逾1%，為五周來(lái)的最佳周度體現(xiàn)。
商場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，黃金在2019年有望迎來(lái)一波顯著的反彈。凱投宏觀（Capital Economics）的首席商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家Caroline Bain預(yù)測(cè)，本年年底黃金價(jià)格將保持在1200美元左右，而下一年第二季度末則將升至1230美元，并于下一年年底升至1300美元。這也將帶動(dòng)低迷的白銀價(jià)格同步反彈，在2019年底升至17美元。
TD Securities全球戰(zhàn)略主管Bart Melek 亦在近來(lái)發(fā)布的陳述中指出：“黃金價(jià)格將在2019年底呈現(xiàn)大幅的上漲。美元比較G10其它國(guó)家以及新式商場(chǎng)貨幣走強(qiáng)，仍是黃金上漲的一大阻力。我們預(yù)測(cè)黃金價(jià)格在2019年下半年攀升至1300美元的水平?！?/span>
依據(jù)美國(guó)商品期貨買賣委員會(huì)（CFTC）數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，截至11月13日當(dāng)周，以對(duì)沖基金為主的投資者持有的凈空頭頭寸從上星期的47446手激增67%至79194手。這首要是因?yàn)樾碌目疹^頭寸大增，總空頭數(shù)量添加了29089手。此外，因?yàn)榭偠囝^減少了2659手，也呈現(xiàn)了一些細(xì)微的多頭平倉(cāng)。
受訪的商場(chǎng)人士指出，凈空頭或多頭頭寸首要衡量了空頭與多頭頭寸之間的差異，因此相關(guān)頭寸的變化被認(rèn)為是反映黃金商場(chǎng)投資者情緒的風(fēng)向標(biāo)。一起，凈頭寸的急劇變化亦或許是黃金超賣或超買的指標(biāo)?！爆F(xiàn)在，黃金商場(chǎng)空頭依然占據(jù)主導(dǎo)，對(duì)黃金價(jià)格帶來(lái)壓力。但隨著黃金價(jià)格攀升，未來(lái)有或許呈現(xiàn)空頭回補(bǔ)的狀況。”
“COMEX的黃金投機(jī)者自7月初以來(lái)一向保持凈空頭，這種狀況要發(fā)生反轉(zhuǎn)的話，黃金價(jià)格有必要保持在1240美元以上?！盚ansen坦言。他續(xù)稱，除了美元以外，黃金在最近幾個(gè)月的走勢(shì)與人民幣高度相關(guān)，一旦人民幣持續(xù)走弱的話，或許會(huì)給金價(jià)帶來(lái)壓力。
ETF持倉(cāng)量反轉(zhuǎn)
盡管黃金價(jià)格本年已連續(xù)兩個(gè)季度下滑，全球最大的對(duì)沖基金橋水（Bridgewater)在SPDR Gold的持倉(cāng)仍保持在390萬(wàn)股，而該基金在第二大黃金ETF iShares Gold Trust的持倉(cāng)量則保持在1130萬(wàn)股。此外，該基金也持有多個(gè)黃金礦商的股票，包括 Barrick Gold Corp等。
截至11月21日，全球最大的黃金買賣所基金(ETF) SPDR Gold Shares持倉(cāng)量780.86噸，創(chuàng)下自8月25日以來(lái)的最高持倉(cāng)水平，與前一買賣日相等。
依據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）11月1日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，黃金ETF的持倉(cāng)量在第三季度下降了103噸，這是自2016年第四季度以來(lái)初次呈現(xiàn)季度性凈流出。然而，自10月以來(lái)，黃金ETF持倉(cāng)量發(fā)生了顯著的反轉(zhuǎn)。10月，全球黃金ETF和相似產(chǎn)品的黃金持倉(cāng)總量添加了16.5噸，升至2346噸，相當(dāng)于流入了10億美元資金，這也是黃金ETF近4個(gè)月以來(lái)初次錄得月度流入。
“10月份股市的震動(dòng)推升金價(jià)，但黃金ETF的持倉(cāng)僅小幅添加1.6%，比較2009年2月股市大跌時(shí)，當(dāng)月黃金ETF的持倉(cāng)大增18%；這顯現(xiàn)還有許多投資人未對(duì)股市的跌落做出反應(yīng)，一旦未來(lái)股市再度滑落，黃金ETF的持倉(cāng)還會(huì)持續(xù)添加?！盡etal Bulletin貴金屬分析師Boris Mikanikrezai表明。
此外，在金融商場(chǎng)動(dòng)蕩不安的背景下，各國(guó)央行也在活躍買入黃金作為避險(xiǎn)。本年第三季度央行的黃金買入激增22%至148噸，為2015年以來(lái)的最高季度水平。
“美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好，美聯(lián)儲(chǔ)加息，這是鎮(zhèn)壓黃金價(jià)格的兩大首要因素，根本現(xiàn)已奠定了金價(jià)的走勢(shì)。短期來(lái)看，金價(jià)走勢(shì)依然撲朔迷離。近期以俄羅斯、土耳其為首的央行都在活躍添加黃金儲(chǔ)備，去美元化，這將對(duì)金價(jià)安穩(wěn)產(chǎn)生一定支撐?！敝袊?guó)黃金世界資源有限公司履行副總裁謝泉向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)導(dǎo)記者表明。
