中國(guó)再次開(kāi)始大量購(gòu)買(mǎi)黃金，對(duì)沖美元崩潰
發(fā)布時(shí)間：2021-04-21瀏覽次數(shù)：972中國(guó)再次重返國(guó)際黃金市場(chǎng)
今天一篇來(lái)自路透社的報(bào)道，引起了金融市場(chǎng)寬泛的關(guān)注。據(jù)報(bào)道，中國(guó)已經(jīng)允許國(guó)內(nèi)和國(guó)際分支銀行進(jìn)口大量黃金。
實(shí)際上近幾年，中國(guó)一直是國(guó)際黃金市場(chǎng)上的大買(mǎi)家，直到2020年黃金費(fèi)用大幅上漲，中國(guó)才開(kāi)始了減緩黃金購(gòu)買(mǎi)的步伐，在黃金已經(jīng)連續(xù)盤(pán)整下跌了半年時(shí)間，再次傳出中國(guó)繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)黃金的消息，引起了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的寬泛猜測(cè)。
中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國(guó)每月的進(jìn)口額約為35億美元，約合75噸。自2020年2月以來(lái)，中國(guó)平均每月進(jìn)口代價(jià)約6億美元的黃金，約合10噸。
路透社援引消息人士稱，最近幾周，中國(guó)政府已允許大量黃金進(jìn)入黃金市場(chǎng)。
中國(guó)人民銀行通過(guò)一個(gè)分派給商業(yè)銀行的配額系統(tǒng)來(lái)控制流入中國(guó)的黃金數(shù)量。這個(gè)配額時(shí)松時(shí)緊，中國(guó)央行根據(jù)中國(guó)市場(chǎng)的需求以及貨幣戰(zhàn)略來(lái)進(jìn)行配額調(diào)整。
“我們有一段時(shí)間沒(méi)有配額?，F(xiàn)在我們得到了他們……這是自2019年以來(lái)至多的一次?！敝袊?guó)的一家銀行人士表示。
此外，四名消息人士稱，以目前費(fèi)用計(jì)較，約有150噸黃金可能會(huì)出運(yùn)，代價(jià)85億美元。其中兩名消息人士表示，黃金將在4月裝船。另外兩名人士說(shuō)，它將在4月和5月抵達(dá)中國(guó)。
這一消息推高了以美元計(jì)價(jià)的黃金費(fèi)用。
設(shè)想一個(gè)美元崩潰的世界
中國(guó)戲劇性地重返全球黃金市場(chǎng)。這是中國(guó)看到美元作為全球儲(chǔ)備貨幣前景不妙的未雨綢繆嗎？
這是一種非?？赡艿耐茰y(cè)。兩周前，國(guó)際貨幣基金組織報(bào)告說(shuō)，以美元計(jì)價(jià)的外匯儲(chǔ)備在全球所占份額在第四季度下降到59.0% 。這與1995年的25年低點(diǎn)相當(dāng)。
隨著美國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中的份額不斷下降，以及美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣寬松和現(xiàn)代貨幣理論（MMT）的死路上不斷狂飆，美元的崩潰成為全球金融市場(chǎng)最大的黑天鵝，中國(guó)作為全球產(chǎn)業(yè)鏈最寬泛的參與者對(duì)美元崩潰的可能性做出防御是理所當(dāng)然的。
如果美元連接貶值，中國(guó)也會(huì)受到很大的影響，因?yàn)橹袊?guó)的對(duì)外貿(mào)易中只有一小片面是以人民幣計(jì)價(jià)的。從這個(gè)意義上說(shuō)，如果美元崩潰并不符合中國(guó)的利益——中國(guó)持有的美元約為3.4萬(wàn)億美元，其中有1.5萬(wàn)億美元投資于美國(guó)國(guó)債、機(jī)構(gòu)債、企業(yè)債和短期債券。余額被積極用于貸款融資給中國(guó)的商品供應(yīng)商，那些參與一帶一路倡議的國(guó)家。
但是，隨著美國(guó)越來(lái)越嚴(yán)重的兩黨對(duì)立以及不斷尋求遏制中國(guó)的行動(dòng)，讓中國(guó)不得不設(shè)想一個(gè)去美元化的世界。通過(guò)將黃金貨幣化，中國(guó)會(huì)掌握一定的主動(dòng)權(quán)，這種金融策略可以成為中國(guó)在連接的對(duì)美貿(mào)易和金融戰(zhàn)爭(zhēng)中的戰(zhàn)略選定。
中國(guó)敏銳地意識(shí)到美元崩潰的后果，因此不會(huì)采取任何行動(dòng)鼓勵(lì)美元崩潰。事實(shí)上，如果美元開(kāi)始在外匯市場(chǎng)崩潰，我們可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，中國(guó)會(huì)強(qiáng)烈指責(zé)美聯(lián)儲(chǔ)的通脹政策對(duì)全球不負(fù)責(zé)任。這是中國(guó)的真心話。但是，美聯(lián)儲(chǔ)的問(wèn)題是它已經(jīng)無(wú)法停止在無(wú)限制通貨伸展泥潭里的沉淪。
所以，隨著拜登大基建（放水）議程變得加倍清晰，對(duì)美元前景的重新評(píng)估，以及西方政府突然陷入的利率上升的債務(wù)陷阱的危險(xiǎn)面前，中國(guó)在說(shuō)真心話的同時(shí)，中國(guó)不得不做好大冒險(xiǎn)的籌辦。
中國(guó)會(huì)推出一種掛鉤黃金的人民幣嗎？
針對(duì)中國(guó)的行動(dòng)，另有一種猜測(cè)是中國(guó)可能推出一種掛鉤黃金的人民幣。
雖然，在理論上這是不可能的，因?yàn)閽煦^黃金會(huì)大大的限制貨幣的供給。這對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有一定的遏制作用。
但是如果美元真的崩潰，就沒(méi)有什么比掛鉤黃金的貨幣更能體現(xiàn)人民幣的代價(jià)了。就像 Alasdair Macleod 寫(xiě)的那樣，中國(guó)可以通過(guò)將人民幣與黃金綁定來(lái)避免美元崩潰的命運(yùn)。在所有主要經(jīng)濟(jì)體中，中國(guó)最有條件實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策。
引入一種損害或破壞美元的金本位制度，顯然不符合中國(guó)當(dāng)前的地緣政治利益。出于這個(gè)原因，中國(guó)只有在美元處于不可避免的通貨伸展崩潰的早期階段，并且人民幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)必須緊急辦理時(shí)，才會(huì)這樣做。
對(duì)沖美元風(fēng)險(xiǎn)并非簡(jiǎn)單的事情，但是中國(guó)顯然一直在做籌辦。
2018年，中國(guó)推出了以黃金為后盾、以人民幣計(jì)價(jià)的石油期貨合約。這些合約以人民幣計(jì)價(jià)，但可兌換成黃金。
中國(guó)成為第一個(gè)推出央行數(shù)字貨幣的主要經(jīng)濟(jì)體，遙遙領(lǐng)先于其余國(guó)家，中國(guó)已經(jīng)進(jìn)行了大規(guī)模的消費(fèi)者實(shí)際支付試驗(yàn)。
毫無(wú)疑問(wèn)，向金元轉(zhuǎn)變將對(duì)節(jié)余的法定貨幣產(chǎn)生悠久的影響。其余國(guó)家，尤其是亞洲國(guó)家，很可能會(huì)效仿，實(shí)施他們自己的黃金匯率標(biāo)準(zhǔn)，辣么所有國(guó)家都將面臨一個(gè)嚴(yán)峻的選定: 他們是堅(jiān)持他們的福利國(guó)家和他們?nèi)找嬖鲩L(zhǎng)的融資困難，還是他們穩(wěn)定他們的貨幣？
如果中國(guó)真的采用了一個(gè)合適的金匯兌本位制，它將會(huì)中和美國(guó)的所有地緣政治力量，中國(guó)必須讓外界看到，回歸穩(wěn)健貨幣、而不是故意破壞美元，是在保護(hù)自己的利益。
